00940高股息ETF不容忽視的溢價風險

00940高股息ETF不容忽視的溢價風險

交易所交易基金(ETF)對於小型和大型投資者而言都可以是一個絕佳的投資工具。這些受歡迎的基金類似於共同基金,但像股票一樣交易,已成為投資者希望擴大投資組合多樣性而不增加管理和配置投資所需時間和努力的熱門選擇。

ETF代表對一籃子股票或債券的所有權。如果底層資產升值,ETF的價值可以升值。此外,產生現金流如利息或股息的投資可能會自動重新投資於基金。然而,在跳入ETF的世界之前,投資者需要意識到一些缺點。

ETF相對於成分股價值的溢價

像股票一樣,ETF的價格有時可能與該ETF的組成價值不同。這可能導致投資者實際上支付超出ETF投資組合中的底層股票或商品成本的溢價僅僅為了購買該ETF。這是不常見的,通常會隨著時間的推移而糾正,但重要的是要認識到這是買入或賣出ETF時所承擔的風險之一。

檢查ETF與其淨資產價值(NAV)的差異以尋找不規則情況。如果它在市場上持續與其NAV不同地交易,可能有可疑的事情發生。

佣金和費用

ETF最大的優點之一是它們像股票一樣交易。ETF投資於一組獨立公司的組合,通常由共同的部門或主題連接。投資者只需購買ETF即可一次性獲得投資於更大組合的好處。

由於ETF的股票化特性,投資者可以在市場交易時間內買賣,以及對購買下達高級訂單,如限價和止損。相反,典型的共同基金購買是在市場收盤後進行的,一旦計算出基金的淨資產價值。

每次買賣股票時,您可能需要支付佣金。購買和出售ETF也是如此。根據您交易ETF的頻率,交易費用可能會迅速增加,從而降低您的投資表現。

另一方面,無佣金共同基金是不帶佣金或銷售費用銷售的—在這方面,與ETF相比,它們具有相對優勢。在將ETF投資與類似的共同基金投資進行比較時,重要的是要意識到交易費用。

如果您在類似的ETF和共同基金之間做出決定,請注意每種的不同費用結構,包括在主動管理的ETF內可能產生的交易費用。還要記住,像股票一樣積極交易ETF,可能會迅速積累佣金,降低您的投資表現。

每個ETF還將附帶一個費用比率。費用比率是衡量每年需要多少基金總資產的百分比來支付各種運營費用的指標。雖然這與投資者支付給基金的費用不完全相同,但它具有相似的效果:費用比率越高,投資者的總回報就越低。

與許多其他投資工具相比,ETF以非常低的費用比率而聞名,但在比較其他類似的ETF時,這仍然是一個需要考慮的因素。

潛在波動和風險

像共同基金一樣,ETF通常因為它們為投資者提供的多元化而受到讚揚。然而,重要的是要注意,僅僅因為一個ETF包含不止一個底層頭寸,並不意味著它就能免受波動性的影響。

大幅波動的潛力主要取決於基金的範圍。追踪像S&P 500這樣的廣泛市場指數的ETF可能比追踪特定行業或部門的ETF(如石油服務ETF)波動性要小。

因此,了解基金的焦點以及它包含哪些類型的投資非常重要。隨著ETF繼續增長越來越具體化,以及行業的鞏固和普及,這一點變得更加重要。

對於國際或全球ETF,跟踪的國家的基本面很重要,該國的貨幣信譽也很重要。

經濟和社會不穩定也將在決定投資特定國家或地區的ETF的成功方面發揮巨大作用。在做出關於ETF可行性的決策時,必須考慮到這些因素。

這裡的規則是要知道ETF在追踪什麼,並理解與之相關的底層風險。不要被認為所有ETF都一樣而麻痺大意,僅因為某些提供低波動性。

流動性低

交易ETF、股票或任何其他公開交易的物品的一個重要因素是流動性。流動性意味著當您買入某物時,有足夠的交易興趣,您可以在不影響價格的情況下相對快速地賣出。

如果一個ETF交易稀少,根據您的頭寸大小相對於平均交易量,可能會有賣出投資的問題。流動性不足投資的最大跡象是買價和賣價之間的大幅差距。您需要確保在購買前ETF是流動的,最好的方法是研究一周或一個月的價差和市場走勢。

這裡的規則是確保您感興趣的ETF在買價和賣價之間沒有大的價差。更緊密的價差等於更大的流動性,這與進入和退出交易的風險較小相對應。

資本利得分配

在某些情況下,一個ETF將向股東分配資本利得。對ETF持有者來說,這並不總是理想的,因為股東負責支付資本利得稅。如果基金保留資本利得並投資它們,而不是分配它們並為投資者創造稅務負擔,那通常是更好的。

投資者通常希望重新投資這些資本利得分配;為此,他們需要回到他們的經紀人那裡購買更多股份,這創造了新的費用。

由於不同的ETF以不同的方式處理資本利得分配,對投資者來說,隨時了解他們參與的基金情況可能是一項挑戰。投資ETF之前,了解ETF如何處理資本利得分配對投資者來說也至關重要。

一次性投資與定期定額投資

假設您有5000美元或10000美元投資於指數ETF(例如SPDR S&P 500 ETF (SPY)),但不確定如何投資:是一次性投資還是通過定期定額投資。由於無傭金ETF的激增,經紀佣金不再像以前那樣重要。

一次性投資意味著您可以立即投入全部投資。這在上漲市場中很好,但如果市場看起來像是達到頂峰或異常波動,則可能不是最佳選擇。

通過定期定額投資,您可以將5000美元或10000美元分散到等額的每月投資中。如果市場下跌或波動,這種策略效果很好,但如果市場上漲,而您的資金只投資了一部分,則會有機會成本。即使是很小的佣金,也會在多次購買訂單中累積,除非您的經紀公司不收取佣金。

槓桿ETF

談到風險考慮時,許多投資者選擇ETF是因為他們認為這些比其他投資方式風險更小。我們已經在上面解決了波動性問題,但重要的是要認識到某些類型的ETF比其他投資明顯更具風險。

槓桿ETF就是一個很好的例子。這些ETF傾向於隨著時間的推移和由於每日重置而經歷價值衰減。即使底層指數蓬勃發展,這種情況也可能發生。許多分析師警告投資者根本不要購買槓桿ETF。採取這種方法的投資者應該仔細觀察他們的投資並注意風險。

ETF與ETN

由於它們在頁面上看起來相似,ETF和交易所交易票據(ETN)經常被混淆。然而,投資者應該記住,這些是非常不同的投資工具。ETN也可能有一個明確的策略,追踪商品或股票的底層指數,並要求費用,以及其他特點。

儘管如此,ETN往往有一套不同於ETF的風險。ETN面臨發行公司償付能力的風險。如果ETN的發行銀行違約,或更糟,宣布破產,那麼投資者往往倒霉。這是與ETF相關的不同風險,這是渴望加入ETF趨勢的投資者可能不知道的事情。

可稅收入彈性降低

購買不同個股組合的投資者與購買ETF中相同一組股票的投資者相比,前者有更多的靈活性。這種方式使得ETF投資者處於劣勢,因為他們無法控制稅損收割。如果股票價格下跌,投資者可以以虧損賣出股份,從而在一定程度上減少總資本收益和應稅收入。

通過ETF持有相同股票的投資者沒有相同的便利—ETF決定何時調整其投資組合,投資者必須買入或賣出整批股票,而不是個別名稱。

控制問題

ETF吸引許多投資者的同一原因也可以被視為該行業的限制。投資者通常無法對ETF底層指數中的個別股票發表意見。這意味著,尋求避開特定公司或行業的投資者,例如出於道德衝突的原因,不會像專注於個別股票的投資者那樣擁有相同的控制水平。

ETF投資者不需要花時間選擇組成投資組合的個別股票;另一方面,投資者不能排除股票而不放棄對整個ETF的投資。

ETF表現預期

雖然這與先前提到的一些項目不同,並不是同樣的缺陷,但投資者應該以準確的預期進入ETF投資,了解從表現中可以期望什麼。

ETF最常與基準指數掛鉤,這意味著它們通常不旨在超越該指數。尋求這種超越表現的投資者(當然,這也帶來了增加的風險)應該或許尋找其他機會。

結語

現在您已經了解了ETF帶來的風險,您可以做出更好的投資決策。ETF在受歡迎程度上已經見證了驚人的增長,在許多情況下,這種受歡迎程度是當之無愧的。但就像所有好事一樣,ETF也有其缺點。

做出明智的投資決策需要了解特定投資工具的所有事實,ETF也不例外。了解這些缺點將有助於您避開潛在的陷阱,如果一切順利,朝著整潔的利潤邁進。

資料來源
返回網誌

為您推薦