華爾街在印度尋找利潤:全球投資者的新戰場

華爾街在印度尋找利潤:全球投資者的新戰場

隨著全球大投資者希望印度能成為新的增長來源,孟買的股票市場迅速上漲。但這並不會那麼容易。

全球銀行高管湧入孟買

作為印度金融之都的孟買,在過去一年中見到了許多新面孔。全球銀行的高層們紛紛來訪,參觀其股票交易所,購買房產並招聘新員工。

印度股市和經濟的強勁增長

後疫情時期的繁榮將印度股市的市值推高至約5兆美元,使其與香港並駕齊驅。印度經濟是全球增長最快的經濟體之一,華爾街不能再忽視印度。

孟買的變遷

進入印度的首站是擁有2600萬人口的港口城市孟買。孟買經歷了一場改造:懸索橋橫跨海灣及其臭名昭著的貧民窟,新地鐵線穿過其裝飾藝術和印度-撒拉森風格的立面以及轟隆作響的通勤鐵路下。

印度對全球金融的新吸引力

儘管孟買八十年來一直是印度的商業中心,但直到過去兩年,它對全球金融界來說還是相對陌生的。

現在,北美的養老基金經理、來自波斯灣和新加坡的主權財富基金、日本銀行和私募股權公司都在爭奪印度增長的一杯羹。無論是經驗豐富的投資者還是新手都能列出印度崛起不可避免的原因。

挑戰依然存在

賺錢並不容易,尤其是因為印度投資者搶先一步。與印度公司目前的利潤相比,它們的股票價格偏高。

外國投資者尚未全力投入資金。五月份,由於親商的總理納倫德拉·莫迪競選連任,孟買的市場情緒緊張。他預計會贏,但不確定性使遠方的投資者感到謹慎。

外國公司在印度的挑戰

儘管大量熱錢湧入孟買市場,印度對外國公司來說仍是一個難以駕馭的地方,使得直接投資風險較高。印度潛在龐大消費者基礎的需求未達預期——收入階梯頂端的人花費更多,而數億人仍困在底層。

印度經濟的吸引力

投資者熱情的簡單原因是印度經濟擁有其他大型新興經濟體目前所缺乏的優勢。一位印度銀行高管表示,外國客戶“被吸引到印度,因為它顯示出可靠的增長,其貨幣穩定,並展現出財政紀律。”他要求匿名,因為他與政府密切合作。

如果印度對全球投資者看起來更有吸引力,中國和俄羅斯則看起來更糟。中國奇蹟般的增長引擎在三十年全速運轉後正在失速,貿易戰的威脅成為常態。俄羅斯在2022年入侵烏克蘭並受到美國、歐洲及其盟國的制裁後,實際上被一些可行的新興經濟體名單劃掉。

這也是銀行家表示,投資者推動華爾街更容易在印度下注的原因之一。

投資者的策略調整

由摩根士丹利發起的有影響力的新興市場股票指數MSCI已將印度的權重從2020年的8%提高到超過18%,同時減少了中國的代表性。不僅僅是股票:六月,摩根大通將印度政府債券納入其新興市場指數。這些變化意味著共同基金正在購買更多印度金融資產。

印度市場的多元性

投資銀行Jefferies的印度國家負責人阿希什·阿加瓦爾在孟買從事交易已有20多年。他說,投資印度的理由不言自明:印度股票表現優於中國。印度市場也涵蓋了比許多其他新興經濟體更廣泛的公司。

“你無法想像沒有三星的韓國,或沒有大宗商品的拉丁美洲,”阿加瓦爾說。“印度作為一個指數,可能是美國之外最平衡的。”

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