股票價格下跌時，錢到哪去了？資金真的消失了？

你是否曾經想過，把襪子放進烘乾機後，卻再也看不見它們了？這是一個無法解釋的謎團，可能永遠無法解開。

許多人在發現他們的經紀賬戶餘額突然大幅下降時，也會有同樣的感覺。那筆錢去哪裡了？

幸運的是，在股票上賺取或損失的錢並不會就這樣消失。繼續閱讀，了解這些錢的去向。

關鍵要點

• 當股票暴跌並且投資者虧損時，這些錢並不會重新分配給其他人。

• 賬戶價值的下降反映了投資者興趣的減少和對股票看法的改變。

• 這是因為股票價格由投資者對價值和可行性的看法所驅動的供需決定。

• 只要你不賣出你的股票，你就有機會重新獲得失去的價值。

消失的錢

在了解錢如何消失之前，重要的是要明白無論市場是上升（牛市）還是下降（熊市），供需驅動股票價格。股票價格的波動（以及你買賣股票的時點）決定了你是賺錢還是虧錢。

買賣交易

如果你以每股10美元的價格購買股票，並以每股5美元的價格賣出，你將損失每股5美元。你可能認為這筆錢去了別人那裡，但事實並非如此。它並不會轉到買你股票的那個人手中。

例如，假設你打算以每股15美元的價格購買股票，但在你購買之前，股票價格跌至每股10美元。你決定以每股10美元的價格購買，但你並沒有從股票價格的貶值中賺取5美元。相反，你以當前市場價值每股10美元的價格買入。

在你的心中，你可能認為你節省了5美元，但你實際上並沒有賺取5美元的利潤。然而，如果股票從10美元回升到15美元，你將獲得5美元的（未實現）收益。

同樣，如果你持有股票並且價格下跌，導致你以虧損的價格賣出，買入者並不一定會從你的虧損中獲利。因為他們的進入點是較低的價格，他們必須等待股票價格上升到超過那個水平才能實現未實現（或已實現）利潤。

沒有人，包括發行股票的公司，會從你下跌的股票價格中獲得這些錢。股票價格變化反映的錢並不會被統計並給某些投資者。價格的變化只是供需及相應投資者交易的獨立產物。

賣空

有些投資者會與經紀商進行交易，以預期價格會下跌的高價賣出股票，這稱為賣空。

如果股票價格下跌，賣空者通過以較低的價格買回股票並平倉獲利。賣價與買價之間的淨差額會與經紀商結算。

雖然賣空者從價格下跌中獲利，但他們並不是在你虧損時拿走你的錢。他們是在進行獨立交易，與持有股票的投資者有同樣的機會虧損或做錯交易。

換句話說，賣空者在價格下跌中獲利，但這與看好股票並因價格下跌而虧損的多頭投資者的交易是分開的。

所以問題仍然是：錢去哪裡了？

隱含價值和顯性價值

對這個問題最直接的答案是，由於需求減少，或者更具體地說，由於足夠多的投資者對該股票的正面看法減少，錢實際上消失在空氣中。

但這種錢能夠消失在未知領域的特性展示了錢的複雜和某種矛盾的本質。是的，錢是一個誘惑——既無形，勾引我們的夢想和幻想，又具體，是我們獲得日常所需的東西。

更精確地說，這種錢的雙重性代表了構成股票市場價值的兩部分：隱含價值和顯性價值。

隱含價值

一方面，價值可以隨著股票隱含價值的變化而創造或消失，隱含價值由投資者和分析師的個人看法和研究決定。

例如，一家擁有癌症治療藥物專利的製藥公司，其隱含價值可能遠高於街角小店。

根據投資者對股票的看法和預期，隱含價值是基於收入和收益預測。

如果隱含價值發生變化——實際上是由信仰和情感等抽象事物產生的——股票價格會隨之變動。例如，隱含價值的下降會讓股票持有者的價值損失，因為他們的資產現在比原來的價格更低了。同樣，沒有人必然會獲得這筆錢；它只是由於投資者的看法而消失。

顯性價值

既然我們已經涵蓋了錢的這種有些不真實的特性，我們不能忽視錢也代表顯性價值，即公司的具體價值。

顯性價值被稱為會計價值（或賬面價值），通過將所有資產相加並減去負債來計算。因此，這代表了如果一家公司以公平市場價值出售所有資產並償還所有負債（如賬單和債務）後剩下的錢。

沒有顯性價值，公司的隱含價值將不存在。投資者對公司財務健康和表現的解釋基於其顯性價值。顯性價值是股票隱含價值的驅動力。

即使你的經紀賬戶遭受價值損失，只要你不賣出你的股票，隨著股票價格的回升，你有機會重新獲得甚至超過損失。

消失的戲法揭示

假設思科系統公司（Cisco Systems Inc.，CSCO）有58.1億股流通股。這意味著，如果股票價值下跌1美元，損失將相當於超過58.1億美元的（隱含）價值。

由於思科擁有數十億美元的具體資產並且盈利，我們知道變化不是在顯性價值中發生，因此錢消失在空氣中的想法反而變得更加具體。

本質上，發生的事情是投資者、分析師和市場專業人士聲明他們對公司的預測縮小了。因此，投資者不願意像以前那樣為股票支付高價。

當投資者對一隻股票的看法減少，需求隨之減少，價格也會下降。

顯性價值驅動隱含價值

所以信仰和期望可以轉化為現金，但這是因為有某些非常真實的東西在驅動看法。這是公司創造有需求的東西的能力。

公司在創造有需求的產品方面越好，公司收益越高，投資者對公司的信心也越強。

股票下跌時應該賣掉嗎？

除非你所擁有股票的公司的財務有根本性問題（或你需要用錢），否則可能值得等待看看股票價格是否會反轉和回升。避免恐慌性拋售。

股票下跌時會虧錢嗎？

當股票市場下跌時，你的股票投資的市場價值也可能下降。然而，由於你仍然持有股票（如果你沒有賣出），當市場變化方向並回升時，該價值可以回到正數。因此，你可能會失去價值，但這可能是暫時的。

什麼是未實現的收益和損失？

未實現收益是指投資者擁有的資產價值增加。未實現損失是指價值的減少。這些收益和損失在投資者賣出資產時變為已實現（且不能改變）。當你繼續持有資產時，未實現收益和損失是會變動的。

結論

在牛市中，市場持續生產和創造的能力總體上是正面的看法。因為如果沒有一些證據表明正在或將要創造某些東西，這種看法就不會存在，參與牛市的投資者可以賺錢。

當然，在熊市中恰恰相反。換句話說，股票市場可以被看作是一個巨大的財富創造和毀滅的工具。

沒有人真正知道進入烘乾機的襪子為什麼再也出不來，但下次你在想這隻股票價格來自哪裡或去哪裡時，至少你可以將其歸因於投資者的看法。

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